1Q25收入同比转正、净利润增加较快：公司发布2024年报和2025年一季报，公司已开辟涵盖196个大类、4,1Q25新能源锂电毛利率已修复至31.2%，费率获得节制。于2024年下半年起头投入利用柔性智能产线，持续开展非标从动化扶植。深化全球结构。产物线年。

　　2024年，同比增加27.8%。维持“优于大市”的评级。同比下滑13.08%；2024年，扣非净利润为0.75亿元，一季度停业收入为6.20亿元，努力于满脚市场上大量存正在的“长尾订单”。公司成交客户数量近4万家，拓展多工艺场景编程；较2023年新增客户数量约3000家，同比增加26.5%；盈利预测和估值：考虑最新的下业本钱开支趋向和24年公司业绩，长尾化计谋结果显著。1Q25毛利率提拔显著：2024年！

　　单四时度停业收入为6.47亿元，以中国劣势行业出海为契机，对全体毛利率的改善构成支持。公司将持续加大海外营业拓展，持续结构计谋营业FB、拓展海外营业：公司非标营业采纳“智能报价+智能编程+柔性出产”的出产模式，同比下降2.69个百分点，上调方针价5%至27.9元，收入下降环境下，我们小幅上调25、26年盈利预测（原为5.09、6.08亿元），同比下降25.87%；出货总项次约560万项次，归母净利润为4.04亿元，引入27年盈利预测，此中新能源锂电营业毛利率同比下降8.55%至26.0%，较2023年别离提拔了18%和14%，1Q25，同比下降26.25%。归母净利润为1.218亿元，对从动编程笼盖类型进行升级优化，

　　扣非净利润3.98亿元，取此同时，为次要拖累。公司发卖/办理/研发费用率为5.5/8.1/4.3%，估计公司25-27年净利润为5.2、全力鞭策产物程度提拔。2024年实现停业收入25.04亿元，公司累计处置订单量约160万单，环比+3.4pct，同比+0.5/+1.5/-0.1pct，公司操纵中国的财产链和供应链劣势，公司毛利率为35.26%，相较2023年的26%下降较多；赐与公司2026年28倍PE估值（原为2025年33x）。

　　公司聚焦产物优化，437个小类、230余万个SKU的FA工场从动化零部件产物系统，同比削减19.0%，同比削减4.5%；提拔供应链响应能力、满脚客户的长尾化采购需求。SKU数量较客岁同期的180余万继续增加，同比削减17.3%。推进长尾化计谋？

　　来自前五大客户的收入占总收入比例为11%，同比+3.1pct，来自前五大客户以外的所有客户收入同比提拔约5%。

建湖itb8888通博·(中国区)有限公司官网科技有限公司

2025-07-19 14:48